刚当年的往复周（4月14日至4月18日），A股商场由前一周的放量快速反弹，转为缩量横盘颠簸。

　　在“国度队”资金的合手续呵护下，指数和个股齐有所建造，但各方资金仍比较严慎，因此股民的全体盯盘、合手股体验齐偏平凡。

　　一大亮点在于，沪指8连涨致使几乎9连涨。

　　部分股民觉得，周五尾盘竞价阶段沪指被砸到翻绿，“9连涨失败”，是有东谈主在“国度队”拉指数时借机出货，赚了笔快钱。

　　若真实这么，服气后续大资金也会相应诊疗动手节拍。

　　另一方面，咱们也梳理了近两周与沪指一样走出8连涨、9连涨的场内标的，供大师揣摩后市风向。

　　个股↓

　　ETF↓

　　更首要的是，对大盘来说，在这个“可上可下”的节点，音问面有一些神秘变化。

　　回念念前两个周末，大师主要被外部关税扰动、全球商场颠簸等事件反复“干涉”，投资者精神全体是比较紧绷的——

　　面貌回暖，恰是对关税音问逐渐脱敏的历程。

　　这个周末，大师眷注、热议的事件，进一步变得温暖而意旨，至少有三大利好：

　　（1）国常会强调“合手续闲隙股市”，温暖东谈主心

　　据报谈，4月18日的国常会再度开释首要信号。会议指出，要合手续闲隙股市，合手续鼓动房地产商场庄重健康发展。相关举措一朝推出，要直达企业和群众，提高落地遵守，确保奉行成果。

　　有分析觉得，国常会将“合手续闲隙股市”置于“合手续鼓动房地产商场庄重健康发展”之前，对比本年2月底政事局会议和3月初政府责任诠释中“楼市在前、股市在后”的旧例，这次“逆序”开释出政策层对老本商场定位的有所转动，老本商场在经济全局中的计策地位升迁。

　　（2）“东谈主形机器东谈主马拉松”刷屏，带来欢声笑语

　　有分析称，这次在北京亦庄举行的东谈主形机器东谈主半程马拉松，可谓中国在东谈主形机器东谈主领域技艺实力的麇集展示。算作和会了前沿科技的立异产物，东谈主形机器东谈主正站在期间变革的风口浪尖，这场赛事也为不雅察东谈主形机器东谈主产业，提供了一个绝佳的视角。

　　对A股相关板块来说，据Wind数据，当今“宇树机器东谈主指数”已较2月底的高点着落20%，区间最大回撤近37%。

　　毕竟是前期热点见解，场内仍有不少资金，期待该板块能借事件热度开启反弹（下周机器东谈主板块还有几件大事，后文将提到）。

　　中航证券研报称，出于往复需求，东谈主形机器东谈主板块3月起投入修整期，但基于产业各方面得回的进展，其依然保合手乐不雅。淡薄眷注国表里头部东谈主形机器东谈主产业链。

　　（3）“国度队”合手续护盘，中枢宽基ETF屡次尾盘放量

　　据媒体报谈，自4月7日商场受特朗普关税政策冲击大跌以来，“国度队”等多路资金高调入市，限度4月18日，短短10个往复日，股票ETF净流入资金松懈2150亿元。

　　本周，沪深300等宽基ETF屡次在尾盘拉动大盘，向商场开释出了坚强的护盘信号，况且在3200点以上就动手，派头更为积极主动。

　　东吴证券研报指出，近两周ETF资金成为商场最首要的增量。从本轮（4月7日~4月17日）ETF增量资金的结构来看，沪深300、中证1000、中证500、上证50分裂占64%、16%、9.4%、9.3%。净流入界限居前的几只ETF均为“国度队”此前所醉心的传统宽基品种。

　　分行业看，本轮领涨板块或获利于稳市资金支合手，或受活跃资金偏好。

　　一方面，活跃资金积极往复内轮回、反关税板块。

　　另一方面，以银行动代表的权重行业则彰着受益于“国度队”的买入。

　　“受益于ETF大幅流入的蓝筹权重股或为商场往复阻力最小的主见，淡薄眷注盈利能见度高、现款流充裕、具备行业龙头地位的优质蓝筹标的。”

　　而玄虚更多机构不雅点来看，当下主流看法曾做贸易场正在磨底转好。

　　申万宏源策略团队称：

　　“平准基金”横空出世后的磨底阶段，商场有诊疗压力的窗口，防护钞票可能有全齐+相对收益；商场企稳反弹阶段，本轮是对冲钞票(新枉然)彰着占优，后续科技主题的权重会加多。

　　中期A股重拾上行趋势，野蛮率要以科技产业趋势再行凝华共鸣为条目。中期持续推选：国内AI算力和期骗、具身智能、低空经济。

　　浙商证券示意：

　　本周商场走势呈现两个脾气，一是主要指数弘扬强势、重点持续拉高；二是部分指数在上试缺口上沿时，遭遇缺口上方成交密集区压力，上行斜率有所下降。基于上述不雅察，“上有压力，下有相沿，窄幅颠簸”的大步地并未发生变化，然而颠簸区间进一步收窄。

　　树立方面，基于“大冲击下全新步地，指数区间窄幅颠簸”的判断，淡薄：若是再度出现外部利空打压指数的情形，则应在指数快速下探时武断动手、积极增配；与此同期，若是指数反弹至4月7日跳空白口上沿，则应该警惕上方成交密集区带来的压力，此时不宜贪胜。

　　行业板块方面，持续淡薄在研讨择时的前提下眷注三大主见：（1）大金融红利，含部分中字头；（2）自主可控（含军工）；（3）内需枉然。

　　华金证券称，科技行情阶段性诊疗完了主要受产业事件催化、进一步的支合手政策、景气回升和面貌策画诊疗到位等身分鼓动。刻下来看，科技的诊疗已较充分，但还需要恭候更多的产业和基本面信号。

　　其觉得，（商场）短期延续底部颠簸趋势，流动性短期延续宽松。

　　一是宏不雅流动性短期仍保管宽松：领先，国外对国内流动性宽松的制肘有限；其次，国内短期仍可能进一步降准降息。

　　二是短期股市资金可能建造流入。

　　行业树立方面，淡薄短期持续眷注内需、国产替代和超跌成长等主见。

　　临了，来望望下周（4月21日—27日）大事。

　　数据

　　新一期LPR公布

　　最新贷款商场报价利率(LPR)将于4月21日出炉。2025年3月数据线路，1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，与2月合手平。

　　畅通领域首要坐蓐良友商场价钱变动情况将发布

　　4月24日，中国国度统计局将发布畅通领域首要坐蓐良友商场价钱变动情况。此前数据线路，据对宇宙畅通领域9大类50种首要坐蓐良友商场价钱的监测线路，2025年4月上旬与3月下旬比拟，14种居品价钱高涨，32种下降，4种合手平。

　　4月MLF公布

　　4月25日，中国东谈主民银即将发布4月中期假贷便利(MLF)数据。

　　会议

　　2025上海车伸开幕

　　第二十一届上海国际汽车工业博览会将于4月23日至5月2日在国度会展中心(上海)举行，车展共邀请到来自26个国度和地区的近1000家中外着名企业参展，展出总面积跨越36万平日米。

　　中国首届具身智能机器东谈主默契会将召开

　　“2025世界机器东谈主大赛——首届具身智能机器东谈主默契会”将于4月24日至26日在江苏省无锡市惠山区举办。本次默契会是国内初度举办的具身智能与东谈主形机器东谈主玄虚性默契会。

　　2025中国东谈主形机器东谈主生态大会将举行

　　“2025中国东谈主形机器东谈主生态大会”将于4月25日-26日在上海汽车会展中心启幕。本次大会有十大论坛峰会，其中1个主论坛，9个分论坛，笼罩东谈主形机器东谈主居品研发、商场拓展、投融资策略、产学研协同、检测表率制定、电板技艺以及多元期骗场景等领域。

　　商场

　　Wind数据线路，下周共有32家公司限售股持续解禁，统统解禁38.92亿股，按4月18日收盘价计较，解禁总市值为840.49亿元。

　　从解禁市值来看，按4月18日收盘价计较，居前三位的是：拓荆科技(190.21亿元)、南京银行(119.22亿元)、纳芯微(99.64亿元)；从个股的解禁量看，居前三位的是：南京银行(11.31亿股)、杭州银行(5.04亿股)、一汽自若(2.99亿股)。

　　下周AV网站，央行公开商场将有8080亿元逆回购到期，其中周一至周五分裂到期430亿元、1645亿元、1045亿元、2455亿元、2505亿元。